Cosa fanno le tasse a un portafoglio da reddito

È la parte che quasi nessuno mostra. Una strategia che guadagna il 18% l'anno prima delle tasse può consegnartene il 10% dopo, e la differenza non è un dettaglio: in dieci anni è la maggior parte del risultato. Ecco dove va, e quanta ne torna indietro.

Perché il reddito è tassato più della crescita

Su una cedola paghi le tasse sull'intero importo, il giorno in cui arriva. Su una vendita paghi solo sul guadagno, che dopo qualche anno è circa metà del valore — quindi il costo effettivo è circa la metà. Un fondo indicizzato ad accumulazione non paga quasi nulla finché non vendi; un portafoglio da reddito paga ogni singolo mese.

18,2% → 12,7% Income Target 5, prima e dopo le tasse italiane. Stessa strategia, stesso periodo: cinque punti e mezzo all'anno vanno al fisco, perché tutto quello che guadagna viene distribuito.

È il punto di partenza onesto, ed è per questo che il sito mostra ovunque entrambi i numeri. Ma la differenza si può ridurre, e la parte successiva è quella che conta.

Compensare le perdite: la parte che torna indietro

In Italia i redditi e i guadagni di certificati ed ETN — i prodotti IncomeShares, e alcuni YieldMax — sono "redditi diversi". Una minusvalenza che realizzi si può compensare con loro nell'anno in corso e nei quattro successivi. Gli ETF armonizzati non lo permettono: i loro proventi sono "redditi di capitale", tassati per intero qualunque minusvalenza tu abbia.

Come funziona in pratica

Vendi ciò che è in perdita e lo ricompri subito, allo stesso prezzo. Nel portafoglio non cambia nulla, tranne che la minusvalenza ora è realizzata e finisce nel tuo "zainetto fiscale", pronta ad assorbire le tasse sulle prossime cedole.

Quanto costa

Due commissioni per ogni vendita e riacquisto, e il rischio che il prezzo si muova tra i due ordini. Nelle nostre simulazioni il sito addebita entrambe le commissioni, quindi i numeri che vedi includono già il costo.

Cosa restituisce

Sulle strategie piene di prodotti a reddito da opzioni in erosione il recupero vale diversi punti l'anno. Su un portafoglio di ETF da dividendo armonizzati non vale nulla, perché quei fondi non possono usarlo.

Attivala nel tuo profilo fiscale e ogni numero del sito viene ricalcolato, strategia per strategia. Ogni pagina strategia ti dice poi in una riga quanti punti sta aggiungendo la compensazione — o quanti ne aggiungerebbe, se la tieni spenta.

Impostare il tuo profilo fiscale

Ci vuole un minuto e cambia ogni numero che vedrai dopo. Non ci viene inviato nulla: il profilo resta nel tuo browser.

  1. Scegli il tuo PaeseSceglierlo compila le aliquote abituali. Ogni campo resta modificabile, perché la tua situazione può essere diversa da quella standard — e se il tuo Paese non c'è, scegli "Un altro Paese / aliquote personalizzate" e scrivi le tue.
  2. Controlla le due aliquote principaliLe tasse sulle cedole, trattenute all'arrivo di ogni pagamento, e quelle sulle plusvalenze, pagate quando un fondo viene venduto in guadagno. In Italia sono entrambe al 26%.
  3. Aggiungi l'imposta annua sul valore del portafoglioIl bollo italiano è lo 0,2% l'anno sul valore del conto. Piccolo, ma si accumula contro di te.
  4. Imposta l'aliquota ridotta sui titoli di StatoL'Italia tassa i titoli di Stato della white list al 12,5% invece del 26%. Conosciamo la quota in titoli di Stato di una parte dei nostri fondi obbligazionari; dove non la conosciamo si applica l'aliquota ordinaria, che sbaglia a tuo sfavore invece che a tuo favore.
  5. Decidi sulla compensazione delle minusvalenzeLa casella descritta sopra. Se hai certificati e il tuo broker lavora in regime amministrato, di solito conviene tenerla attiva.
  6. Inserisci la commissione del tuo brokerQuanto paghi per un acquisto o una vendita. Si applica a ogni operazione nelle strategie e nel simulatore, ed è per questo che una strategia che ruota spesso qui sembra peggiore che altrove: perché lo è.

Imposta il tuo profilo fiscale

Cosa non possiamo fare per te

Informazioni importanti. Master of Yield è uno strumento di ricerca indipendente. Tutti i contenuti di questo sito, compresi i dati dei fondi, gli screener, i punteggi, i portafogli modello e i backtest, sono forniti solo a scopo informativo e didattico. Nulla di quanto qui contenuto costituisce consulenza in materia di investimenti, legale, fiscale o contabile, né una raccomandazione o una sollecitazione ad acquistare, vendere o detenere uno strumento finanziario. Non siamo un broker, una banca o un consulente finanziario autorizzato, e non conosciamo la tua situazione personale. Ogni decisione di investimento è soltanto tua: consulta un consulente qualificato prima di agire.

Il nostro metodo. I nostri portafogli modello seguono un metodo puramente quantitativo, basato su regole e orientato al reddito. I fondi sono selezionati, classificati e ruotati con criteri statistici applicati in modo meccanico: erosione del prezzo dal lancio, sostenibilità delle cedole, crescita della cedola, rendimento e rendimento totale. Non intervengono valutazioni discrezionali né opinioni su singole società o mercati, e le stesse regole valgono per ogni fondo.

Sui backtest. I risultati dei portafogli sono simulazioni ipotetiche condotte su dati storici, non registrazioni di operazioni reali né di un conto reale. Tra le altre semplificazioni, presuppongono che ogni fondo si potesse comprare e vendere al prezzo di fine mese senza spread, commissioni o impatto sul mercato; mostrano i numeri al lordo delle tasse a meno che tu non imposti un tuo profilo fiscale in "Tasse", dove scegli il Paese e puoi modificare ogni aliquota e la commissione che il tuo broker applica per operazione — quei numeri sono una stima, non un calcolo fiscale; e convertono ogni importo in euro al cambio del giorno. L'universo dei fondi contiene solo prodotti che esistono oggi, quindi mancano i fondi chiusi in passato, il che tende ad abbellire i risultati. Molti fondi hanno una storia breve, quindi alcuni risultati coprono solo pochi anni di un mercato in gran parte in salita. Le regole possono essere affinate nel tempo e ogni affinamento viene applicato all'intera storia, quindi i risultati passati possono cambiare. I rendimenti passati o simulati non garantiscono i risultati futuri, e ogni investimento può perdere valore, compreso il capitale investito.

Sui dati. I dati sono raccolti da fonti aperte pubblicamente disponibili e da fornitori terzi e non sono verificati in modo indipendente. Non si fornisce alcuna garanzia sulla loro accuratezza, completezza o tempestività. Controlla sempre i numeri con l'emittente del fondo prima di agire. I dati anagrafici dei fondi (costo annuo, dimensione, domicilio) sono completati con il dataset EU ETF Universe di Danimoth, usato con licenza CC BY 4.0: danimoth.com/dataset.

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